Tilgungsfreie Zeit und Zahlungspause

Methoden der Planänderung: interest_only (Pause) und payment_holiday

Auch bekannt als: tilgungsfreie Anlaufjahre, Tilgungsaussetzung, Stundung, Grace Period, Payment Holiday

Zwei verwandte Situationen: In einer tilgungsfreien Zeit beginnt die Tilgung erst nach einigen Jahren, in denen nur Zinsen gezahlt werden. So funktionieren Förderdarlehen (zum Beispiel der KfW) und viele Projektfinanzierungen während der Bauphase. In einer Zahlungspause wird eine Zeit lang gar nichts gezahlt, und die Zinsen werden dem Saldo zugeschlagen, typischerweise eine von der Bank gewährte Stundung in einem schwierigen Jahr.

So funktioniert es

Tilgungsfreie Zeit

Die Zinsen werden jede Periode gezahlt, die Restschuld bleibt unverändert. Beginnt die Tilgung, wird die Annuität über die restlichen Perioden bemessen.

1. Formel

$$Z_t = B_0 \cdot r$$ $$A = B_0 \cdot \frac{r}{1 - (1 + r)^{-(n - k)}}$$

Dabei ist $Z_t$ der Zins in einer tilgungsfreien Periode, $B_0$ der Darlehensbetrag, $r$ der Zinssatz pro Periode, $n$ die Gesamtzahl der Perioden, $k$ die Zahl der tilgungsfreien Perioden und $A$ die Rate ab Tilgungsbeginn.

2. Mit den Begriffen

$$\text{Zinsen} = \text{Darlehensbetrag} \cdot \text{Zinssatz pro Periode}$$ $$\text{Rate} = \text{Darlehensbetrag} \cdot \frac{\text{Zinssatz pro Periode}}{1 - (1 + \text{Zinssatz pro Periode})^{-(\text{Perioden} - \text{Tilgungsfreie Perioden})}}$$

3. Mit den Beispielzahlen: 100.000 EUR, 4,00 % p.a. bei einer Rate pro Jahr, 5 Jahre, 2 tilgungsfreie Jahre.

$$Z_t = 100.000 \cdot 0{,}04 = 4.000{,}00$$ $$A = 100.000 \cdot \frac{0{,}04}{1 - 1{,}04^{-3}} = 100.000 \cdot \frac{0{,}04}{0{,}111004} = 36.034{,}85$$

Zahlungspause

Die Zinsen werden kapitalisiert, der Saldo wächst um die nicht gezahlten Zinsen, und spätere Zinsen fallen auf den höheren Saldo an.

1. Formel

$$B_t = B_{t-1} \cdot (1 + r)$$

Dabei ist $B_{t-1}$ die Restschuld vor der Pausenperiode, $r$ der Zinssatz pro Periode und $B_t$ die Restschuld danach.

2. Mit den Begriffen

$$\text{Neue Restschuld} = \text{Vorherige Restschuld} \cdot (1 + \text{Zinssatz pro Periode})$$

3. Mit den Beispielzahlen: ein Jahr ohne Zahlung, danach Annuität über die restlichen 4 Jahre.

$$B_1 = 100.000 \cdot 1{,}04 = 104.000{,}00$$ $$A = 104.000 \cdot \frac{0{,}04}{1 - 1{,}04^{-4}} = 28.650{,}96$$

Beispiel: zwei tilgungsfreie Jahre

100.000 EUR zu 4,00 % p.a., 5 Jahre, in den Jahren 1 und 2 nur Zinsen, danach Annuität über die restlichen 3 Jahre bei unveränderter Fälligkeit.

Beispiel: ein Jahr Zahlungspause

Dasselbe Darlehen, im Jahr 1 keine Zahlung, Zinsen kapitalisiert, danach Annuität über 4 Jahre.

Gegenüber dem einfachen Annuitätendarlehen kostet die tilgungsfreie Zeit 3.791,02 mehr Zinsen und die Zahlungspause 2.290,31 mehr, weil die Restschuld länger getragen wird.

In LoanMonitor

• Legen Sie das Darlehen mit der endgültigen Tilgungsart an, meist Annuität.
• Öffnen Sie Anpassungen → Tilgungsplan und fügen Sie eine Planänderung mit der Methode Pause (nur Zinsen) oder Zahlungspause (Zinskapitalisierung) ab dem Beginn der Pause hinzu (bei Anlaufjahren das Auszahlungsdatum).
• Fügen Sie eine zweite Planänderung zurück auf Annuität zum Tilgungsbeginn hinzu und wählen Sie das Verhalten bei Wiederaufnahme: Höhere Rate behält die Fälligkeit bei (wie in den Beispielen), Laufzeit verlängern behält die Rate bei und läuft über die ursprüngliche Fälligkeit hinaus.
• Ein Darlehen, das über die gesamte Laufzeit tilgungsfrei ist, ist ein endfälliges Darlehen, keine tilgungsfreie Zeit.

Verwandte Seiten

• Übersicht Darlehensarten
• Annuitätendarlehen
• Baudarlehen und Abrufdarlehen